Tomra Systems
TOM.OL Large CapIndustrials · Waste Management
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
Tomra Systems: Resumen de la Acción
Tomra Systems (TOM.OL) cotiza actualmente a 95,60 € con una capitalización bursátil de 24,3 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 32.41x, con un P/E adelantado de 13.78x. El rango de 52 semanas va desde 89,80 € hasta 171,00 €; el precio actual está un 44.1% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +9,2%. El margen neto se sitúa en 6.02%.
💰 Dividendo
Tomra Systems paga un dividendo anual de 2,15 € por acción, lo que representa un rendimiento del 2.25%. El ratio de pago se sitúa en 67.32%.
📊 Calificación de Analistas
10 analistas valoran Tomra Systems (TOM.OL) en consenso como: Compra Fuerte. El precio objetivo medio es de 136,31 €, lo que implica un potencial del +42.58% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 85,54 € hasta 194,23 €.
Tomra Systems: La tesis de inversión en detalle
Tomra Systems (TOM.OL) opera en el sector Industrials — concretamente Waste Management — con sede en Norway. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Con un margen bruto cercano al 61.75%, la empresa se sitúa en la primera división de su sector — el tipo de margen estructural que protege los beneficios en fases de debilidad. El consenso de Wall Street es Compra Fuerte con un precio objetivo medio que implica alrededor del 42.58% de potencial alcista — el ánimo de los analistas es claramente constructivo.
La tesis bajista
Nuestro screening de valoración clasifica la acción como sobrevalorada — los múltiplos actuales implican que el negocio debe entregar muy por encima de su trayectoria reciente para justificar el precio.
Valoración en contexto
El múltiplo EV/EBITDA de 141.01x refleja expectativas elevadas — históricamente, niveles así son difíciles de sostener más allá de unos pocos trimestres.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 13.78x está claramente por debajo del actual 32.41x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- El precio se sitúa en el cuartil inferior del rango de 52 semanas — los cazadores de value suelen empezar a construir posición en esta zona si los fundamentales aguantan.
- El precio objetivo de consenso implica un 42.58% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Margen bruto alto del 61.75% — indica poder de fijación de precios
- Consenso de analistas: Compra Fuerte
- Rendimiento por dividendo sólido del 2.25%
- Flujo de caja libre positivo
- –Actualmente clasificada como sobrevalorada
Análisis Técnico
El precio está por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, con la de 50 bajo la de 200 — imagen bajista (death cross).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a volatilidad similar al mercado, mayor apalancamiento respecto al patrimonio.
Datos de Trading
💵 Información de Dividendo
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Tomra Systems 2026: despliegue del sistema de retorno UE, recuperación en food-sorting y el pure-play noruego de reciclaje
La verdadera historia
Tomra Systems mantiene en 2026 la posición global dominante en dos mercados de crecimiento estructural: reverse vending (sistemas de retorno con depósito) y tecnología de clasificación (alimentos, reciclaje, minería). Q1/2026: ingresos 3.800 M NOK (+8,2% interanual), margen EBIT ajustado 12,4% (vs 9,8% Q1/2025), flujo de caja libre 280 M NOK.
La historia estructural 2026 tiene dos palancas: (1) despliegue del sistema de retorno UE: la Regulación de Envases UE 2025 obliga a los estados miembros a introducir sistemas de retorno con depósito para botellas PET y latas de aluminio antes de 2029. Francia, España, Polonia e Italia son los próximos grandes mercados en 2026/27 — Tomra es líder con más del 70% de cuota. Solo el despliegue francés entrega 800 M NOK de volumen de pedidos en 2026–2028. (2) Recuperación de food-sorting: tras dos años flojos (retrasos en inversión alimentaria), el Q1/2026 muestra por primera vez un crecimiento de pipeline del +18% interanual. El margen EBIT en alimentación debería pasar del 8% (2025) al 14% (2027).
La historia del dividendo es clásica noruega: Tomra prevé 1,50 NOK/acción para FY2025 (desde 1,35 NOK en 2024) — una subida del 11%. La rentabilidad por dividendo al precio actual es solo del 1,8%, pero Tomra paga sin interrupción desde hace 18 años.
Lo que piensa el Smart Money
Registro accionarial 2026: Investment AB Latour (holding industrial sueco) con el 31,4%, Folketrygdfondet (Estado noruego) con el 6,1%, BlackRock al 3,8%. Free float aproximadamente 55%.
Llamativo: Berenberg elevó a Tomra a Top Pick europeo en ESG/Industriales en el Q1/2026 con la tesis ‘Tomra es el único pure-play sobre el mandato UE de sistemas de retorno con depósito’.
Más en el BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Los 3 puntos alcistas reales
Francia (2027), España (2027), Polonia (2028) e Italia (2028) implementan sistemas de retorno con depósito por mandato UE. Tomra con más del 70% de cuota se lleva la mayoría de las adjudicaciones. Ingresos incrementales estimados 2026–2029: 2.000 M NOK.
Tras dos años flojos, el Q1/2026 muestra crecimiento de pipeline por primera vez. Si el margen EBIT en food pasa del 8% al 14% en 2027 según plan, son 300 M NOK de palanca de EBIT — un 15% del crecimiento del EBIT del grupo.
El Plan de Economía Circular UE, los mandatos de reciclaje de la EPA estadounidense y la ampliación del veto al plástico en China impulsan la demanda estructural. Tomra es líder global en clasificación de reciclaje de alta precisión.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
Los despliegues llegan en lotes de 1–2 años por país. Si un mercado esperado se retrasa (ej. el despliegue francés 2027 seis meses), los ingresos trimestrales de Tomra pueden caer un 15%.
Tomra cotiza a 26× PER 2026 — prima sobre la mediana industrial. Si la recuperación de márgenes en food llega más lenta de lo esperado, una compresión de múltiplo del 20%+ es plausible.
Aurubis (tecnología de reciclaje) y Coca-Cola/PepsiCo (sistemas internos de retorno para mercados emergentes) son competidores pequeños pero crecientes. Erosión de cuota posible en segmentos premium de alto margen.
Valoración en contexto
Tomra cotiza a 26× PER 2026 y 16× EV/EBITDA. Un DCF con WACC 8% y crecimiento terminal del 5% arroja un rango de valor justo entre 130 y 155 NOK. El precio actual (~115 NOK) está entre el 13% y el 35% por debajo del valor justo. Rendimiento por dividendo 1,8% sobre 18 años de track record.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Agosto 2026: Resultados Q2/2026 con primera actualización clara de la pipeline para Francia. El mercado espera 250–350 M NOK de volumen de pedidos.
- Q4 2026: Capital Markets Day con plan medio plazo 2028. El mercado espera un objetivo de margen EBIT del 14% (frente al 12% actual).
- Marzo 2027: Junta general con voto del dividendo de 1,50 NOK/acción. 19ª subida consecutiva.
💬 La opinión de Daniel
Tomra es mi pure-play ESG preferido en 2026. La combinación del mandato UE de retorno con depósito, la recuperación de food-sorting y Latour como ancla la convierten en una posición de compounding plurianual. Mantengo un 1,5% del portafolio vía DCA mensual en NOK. Si quieres beta puro de cleantech, los ETFs son mejores; pero si quieres exposición operativa pura a sistemas de retorno con depósito, Tomra está posicionada de forma única.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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