Kratos Defense and Security
KTOS Large CapIndustrials · Aerospace & Defense
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
Kratos Defense and Security: Resumen de la Acción
Kratos Defense and Security (KTOS) cotiza actualmente a 49,72 € con una capitalización bursátil de 9,3 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 339.71x, con un P/E adelantado de 53.63x. El rango de 52 semanas va desde 33,57 € hasta 115,36 €; el precio actual está un 56.9% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +22,6%. El margen neto se sitúa en 2.08%.
💰 Dividendo
Kratos Defense and Security actualmente no paga dividendo. La empresa suele reinvertir sus beneficios en iniciativas de crecimiento y desarrollo de productos.
📊 Calificación de Analistas
20 analistas valoran Kratos Defense and Security (KTOS) en consenso como: Comprar. El precio objetivo medio es de 96,59 €, lo que implica un potencial del +94.29% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 64,57 € hasta 129,13 €.
Kratos Defense and Security: La tesis de inversión en detalle
Kratos Defense and Security (KTOS) opera en el sector Industrials — concretamente Aerospace & Defense — con sede en United States. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Los ingresos crecen a un ritmo saludable del 22.6% interanual, lo que sugiere que el modelo de negocio sigue captando nuevos clientes y mantiene poder de fijación de precios. El crecimiento del beneficio del 130.6% supera al de los ingresos, una señal de apalancamiento operativo: los costes fijos se diluyen sobre una base mayor. El consenso de Wall Street es Comprar con un precio objetivo medio que implica alrededor del 94.29% de potencial alcista — el ánimo de los analistas es claramente constructivo.
La tesis bajista
Con un margen neto de apenas 2.08%, el negocio tiene escaso margen para absorber shocks de costes o presión sobre precios — un solo trimestre malo puede dejar a la empresa en pérdidas. Nuestro screening de valoración clasifica la acción como sobrevalorada — los múltiplos actuales implican que el negocio debe entregar muy por encima de su trayectoria reciente para justificar el precio.
Valoración en contexto
Con un PEG de 36.41, los inversores pagan más del triple de la tasa de crecimiento por cada unidad de beneficio — esa valoración asume no solo que el crecimiento continúa, sino que se acelera desde aquí. El múltiplo EV/EBITDA de 117.62x refleja expectativas elevadas — históricamente, niveles así son difíciles de sostener más allá de unos pocos trimestres.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 53.63x está claramente por debajo del actual 339.71x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- El precio se sitúa en el cuartil inferior del rango de 52 semanas — los cazadores de value suelen empezar a construir posición en esta zona si los fundamentales aguantan.
- El precio objetivo de consenso implica un 94.29% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Fuerte crecimiento de ingresos del 22.6% interanual
- Consenso de analistas: Comprar
- Balance sólido con baja deuda (D/E 5.44)
- –Baja rentabilidad (2.08% margen)
- –Múltiplo de valoración alto (P/E 339.71x)
- –Actualmente clasificada como sobrevalorada
- –Flujo de caja libre negativo
Análisis Técnico
El precio está por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, con la de 50 bajo la de 200 — imagen bajista (death cross).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a volatilidad similar al mercado, interés corto elevado (7.14%).
Datos de Trading
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Kratos 2026: de 34 a 134 a 52 — vuelve a estar barata la defense-tech?
La verdadera historia
Kratos fue el cartel de defense-tech con IA de 2025. Desde un minimo de enero a 34 dolares, la accion subio a 134 en julio impulsada por el programa Collaborative Combat Aircraft, la demanda en Israel-Gaza y una sucesion de contratos de drones objetivo de Ucrania. Luego completo el round-trip — 52 dolares hoy, un 61 por ciento por debajo del pico. La pregunta del mercado: el subidon fue un melt-up o el comienzo real de un super-ciclo defense-tech que solo tomo aire? Los ingresos del Q1/2026 fueron 311 millones de dolares (mas 18 por ciento interanual), book-to-bill 1,4x, y la guia anual se reitero en 1.320 millones con EBITDA ajustado de 130 millones.
Lo que hace dificil valorar Kratos es la mezcla de tres negocios con ciclos distintos. Unmanned Systems (XQ-58A Valkyrie, drones objetivo) es la historia de cabecera AI-defense que crece al 25 por ciento. Space and Satellite (OpenSpace, sistemas de tierra para satelites comerciales) crece al 30 por ciento con margenes altos. Government Solutions (ciberseguridad, formacion, electronica de microondas) es un negocio estable al 8 por ciento con margenes finos de servicios defensa. La suma de partes a 2027 sostiene un valor justo de 80 dolares con multiplos conservadores; los 52 actuales implican que el mercado paga sobre todo por el negocio de servicios legacy.
Lo que piensa el Smart Money
Cathie Wood en Ark Invest tiene 4,2 millones de acciones KTOS entre ARKQ y ARKX — comprador neto en 2026 por debajo de 60 dolares tras tomar beneficios a 110 en julio 2025. Whitebox Advisors registro un 13D en Q1/2026 declarando una participacion del 5,2 por ciento con intencion de dialogar con la direccion sobre asignacion de capital. Notablemente ausentes: PM de defensa tradicionales como Capital Group Aerospace, que consideran a Kratos demasiado pequeno para sus carteras. El free-float institucional ronda el 76 por ciento — alto para una capitalizacion de 10.000 millones, lo que deja margen para mas compras institucionales si el contrato CCA se convierte en H2/2026.
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📈 Los 3 puntos alcistas reales
El contrato USAF CCA Increment 1 adjudicado en 2024 dividio la produccion entre Anduril y General Atomics, con Kratos aportando el stack de motor y propulsion via su asociacion con Aerojet Rocketdyne para ambos ganadores mas el desarrollo Increment 2. El programa CCA de record son 1.000+ aeronaves a un coste unitario medio de 27 millones — mercado direccionable total 27.000 millones de dolares en una decada. Kratos captura entre 8 y 12 por ciento como proveedor de todos los primes mas su propia produccion Valkyrie.
El Departamento de Defensa de EEUU adjudico a Kratos un contrato de 1.450 millones de dolares en marzo de 2026 para produccion de motores cohete solidos en la planta de Camden, Arkansas, hasta 2030. Los vehiculos hipersonicos usan unas 4 veces el propulsor de la municion convencional, y la oferta estadounidense esta limitada. Son bookings, no solo cartera — y el perfil de margen es del 22 por ciento frente al mix de 12 por ciento del grupo.
El software OpenSpace de Kratos funciona en 200+ constelaciones de satelites comerciales incluyendo estaciones de tierra Starlink Tier-2. Los ingresos espaciales Q1/2026 fueron 84 millones de dolares (mas 31 por ciento interanual) con 67 por ciento de margen bruto. El negocio espacial a 11x ventas (comparable estilo Iridium) vale solo 3.700 millones — el 38 por ciento de la capitalizacion actual desde un segmento.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
El margen EBITDA ajustado a 12 meses es del 9,8 por ciento, muy por debajo de las defense primes puras al 16-18 por ciento. La tesis exige expansion de margen al 14 por ciento para 2027 — alcanzable si el mix cambia hacia CCA y espacio, pero dependiente de calendarios de contratos que ya se han retrasado dos veces en los ultimos 18 meses.
Con 47,8x PER forward, el multiplo ya descuenta el cambio de mix alcista. Si las adjudicaciones CCA Increment 2 se retrasan a 2027 o la planta de Camden Arkansas escala mas lento de lo previsto, la accion puede perder otro 30 por ciento antes de que los fundamentales se pongan al dia. El pico de 134 dolares fue claramente un melt-up; la pregunta es cuanto se pasa el round-trip del valor justo.
Aproximadamente el 70 por ciento de los ingresos depende de tres programas — CCA, Valkyrie/drones objetivo y propulsor hipersonico de Camden Arkansas. Cualquier retraso por resoluciones continuas en 2026 (la administracion Trump 2.0 ha senalado friccion en apropiaciones) empuja el capital circulante al negativo durante uno a dos trimestres y fuerza una prueba de balance.
Valoración en contexto
A 52 dolares la capitalizacion de Kratos es de 9.800 millones contra ingresos consenso 2026 de 1.320 millones y EBITDA de 130 millones — son 7,4x ventas y 75x EBITDA. Los ratios forward 2027 caen a 5,5x ventas y 38x EBITDA si la expansion de margen se materializa. El 114 por ciento de upside hasta el objetivo mediano de 111,95 dolares refleja a analistas promediando una suma de partes 2028 con valor por segmento de 9.500 millones mas aportacion CCA de 4.000 millones — agresivo pero defendible si la ejecucion va segun la guia.
Escenario bajista 32 dolares (caos de resoluciones continuas, retrasos CCA, compresion de multiplo). Alcista 165 dolares (adjudicacion CCA Increment 2 H2/2026, espacio alcanza 400 millones de ingresos 2028). El tamano de posicion refleja este spread 4x — pequeno frente a un benchmark, pero la recompensa asimetrica justifica una asignacion del 1 por ciento en una cartera tematica.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- 12 de agosto de 2026: Resultados Q2/2026 — ritmo de produccion Valkyrie, primeros ingresos significativos de propulsion CCA
- Q4/2026: Adjudicacion USAF CCA Increment 2 — decision de attach de propulsion Kratos; resultado binario para la trayectoria de ingresos 2027
- 2027: Ramp-up completo de Camden Arkansas — la contribucion del margen del 22 por ciento mueve el EBITDA blended materialmente
💬 La opinión de Daniel
Kratos es el proxy small-cap mas limpio para la tesis de super-ciclo defense-tech en EEUU, pero hay que dimensionar bien. El caso alcista necesita que pasen tres cosas: el programa CCA siga financiado, Camden Arkansas escale a tiempo y el negocio espacial mantenga el 30 por ciento de crecimiento. Ninguna esta garantizada. La caida del 60 por ciento incomoda, pero buena parte del downside esta descontado; desde 52 dolares preferiria tener esto antes que esperar una caida mas profunda porque los catalizadores son 2026, no 2028. Tamano de posicion 0,5 a 1 por ciento maximo, tratar como venture-style con liquidez publica. El riesgo de dilucion es bajo (sin sobrante de bonos convertibles); el riesgo binario es la ejecucion. Lo tendria, pero sin tamanarlo grande.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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