DaVita
DVA Large CapHealthcare · Medical Care Facilities
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
DaVita: Resumen de la Acción
DaVita (DVA) cotiza actualmente a 179,60 € con una capitalización bursátil de 11,5 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 20.12x, con un P/E adelantado de 12.14x. El rango de 52 semanas va desde 86,93 € hasta 182,30 €; el precio actual está un 1.5% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +6,0%. El margen neto se sitúa en 5.65%.
💰 Dividendo
DaVita actualmente no paga dividendo. La empresa suele reinvertir sus beneficios en iniciativas de crecimiento y desarrollo de productos.
📊 Calificación de Analistas
7 analistas valoran DaVita (DVA) en consenso como: Mantener. El precio objetivo medio es de 166,73 €, lo que implica un potencial del -7.16% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 124,81 € hasta 202,27 €.
DaVita: La tesis de inversión en detalle
DaVita (DVA) opera en el sector Healthcare — concretamente Medical Care Facilities — con sede en United States. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
El crecimiento del beneficio del 43.5% supera al de los ingresos, una señal de apalancamiento operativo: los costes fijos se diluyen sobre una base mayor. Una rentabilidad sobre patrimonio (ROE) del 80.98% sitúa al equipo gestor entre los más eficientes en uso de capital del mercado cotizado — cada euro de los accionistas trabaja al máximo.
La tesis bajista
El ratio deuda/patrimonio del 1261.33% es elevado — la empresa depende fuertemente de los acreedores y las condiciones de refinanciación serán más importantes que el desempeño operativo en la próxima recesión. El interés corto se sitúa en el 14.79% del free float — un contingente significativo de profesionales apuesta a la baja, lo que merece atención aunque su tesis pueda resultar equivocada.
Valoración en contexto
Con un PEG de 0.65, el múltiplo precio/beneficio está incluso por debajo de la tasa de crecimiento — territorio clásico de "value-meets-growth" que Peter Lynch llamaría una oportunidad GARP. El múltiplo EV/EBITDA de 9.94x está por debajo de la media histórica del mercado de renta variable — los compradores estratégicos encontrarían atractivo el perfil de caja a este nivel.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 12.14x está claramente por debajo del actual 20.12x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- La acción cotiza al 97.2% de su rango de 52 semanas — una ruptura sobre el máximo reciente abre potencial técnico al alza, fallar aquí suele invitar a tomas de beneficios.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Alta rentabilidad sobre patrimonio (80.98% ROE)
- Flujo de caja libre positivo
- –Alto apalancamiento (D/E 1261.33)
- –Alto interés corto (14.79%)
- –Precio cerca del máximo de 52 semanas — escaso margen al alza
Análisis Técnico
El precio cotiza por encima de las medias móviles de 50 y 200 días, con la de 50 sobre la de 200 — configuración alcista clásica (golden cross).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a comportamiento de mercado relativamente defensivo, interés corto elevado (14.79%), mayor apalancamiento respecto al patrimonio.
Datos de Trading
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DaVita 2026: Berkshire posee 45%, miedo GLP-1 y la recompra que nunca para
La verdadera historia
DaVita es la empresa que Warren Buffett llamaría puente de peaje si alguna vez escribiera sobre sanidad: aproximadamente 200.000 pacientes estadounidenses en diálisis crónica, tres sesiones por semana, durante 3-5 años de media hasta el trasplante de riñón o fallecimiento. Junto con Fresenius Medical Care, DaVita controla cerca del 70% del mercado estadounidense de diálisis — un oligopolio regulado, de bajo crecimiento, con cash-flow brutalmente predecible.
Berkshire Hathaway posee el 45% de la compañía según el 13F del Q1/2026. Esa posición no fue elección personal de Buffett — Ted Weschler la construyó desde 2011 — pero el sello Berkshire importa porque DaVita usa la recompra de acciones como vehículo principal de retorno de capital. Desde 2014 el número de acciones bajó de 213 M a 81 M actuales, un 62% de reducción. Berkshire participa de forma pasiva (tienen un acuerdo de standstill que limita su participación), así que cada recompra eleva automáticamente el porcentaje de Berkshire. Para 2027 esa cuota podría acercarse al 50%.
La controversia 2026 es GLP-1. Ozempic, Mounjaro y los nuevos orales reducen la prevalencia de diabetes y la tasa a la que los pacientes diabéticos tipo 2 progresan a enfermedad renal terminal (ESRD). Los bajistas argumentan que la población de pacientes en diálisis se contrae estructuralmente un 1-2% por año. La contra alcista: el desfase entre diagnóstico de diabetes y diálisis es de 8-15 años, y el pipeline de pacientes US hasta 2030 ya está en el sistema. Además DaVita expande internacionalmente (Brasil, Colombia, China, Arabia Saudí) donde el acceso a GLP-1 es mucho más lento.
Lo que piensa el Smart Money
Top holders 13F Q1/2026: Berkshire Hathaway 45,1% (38,3 M acciones), Vanguard 7,2%, BlackRock 4,5%. Berkshire no ha comprado acciones nuevas desde 2024 — dejan que la recompra haga el trabajo. Tienen un acuerdo de standstill que impide subir del 49% sin aprobación del consejo de DaVita.
Lo interesante: Greenlight Capital (David Einhorn) se puso corto en DaVita públicamente en la Sohn Conference de mayo de 2026, presentándolo como un short GLP-1 y citando la expansión internacional como mala asignación de capital. Bill Ackman discrepó públicamente y añadió un 2,1% a su posición. Stan Druckenmiller ha estado silencioso sobre DaVita pero su 13F muestra una posición del 0,4% (pequeña para él).
Actividad insider: el CEO Javier Rodriguez vendió 48 M USD en acciones entre octubre de 2025 y marzo de 2026 — grande pero dentro de su plan 10b5-1. El CFO Joel Ackerman compró 1,2 M USD en mercado abierto en febrero de 2026 a 182 USD — la primera compra insider desde 2022.
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📈 Los 3 puntos alcistas reales
DaVita recompró 2.100 M USD en 2025 (10% de la capitalización) y autorizó otros 2.000 M para 2026. Al precio actual, eso retira el 7% del free float por año. Combinado con ausencia de dividendo (todo el cash vía recompra) y Berkshire absorbiendo pasivamente los incrementos porcentuales, es la historia de recompra de larga duración más agresiva en sanidad US.
DaVita adquirió SAMI en Brasil (2024) y operaciones europeas/asiáticas de Diaverum (cierre 2026). Esos deals se hicieron a 8-12x EV/EBITDA frente a transacciones de diálisis US a 14-18x. La contribución internacional al EBITDA sube de 8% (2025) a 18-22% proyectado (2028). Diversifica el riesgo GLP-1 y explota el arbitraje de precios del mundo desarrollado.
P/E forward de 11,6x es el más bajo desde 2017 cuando la incertidumbre de reembolso CMS aplastó el múltiplo. Si GLP-1 reduce la población US un 1% anual (modelos actuariales BlueCross), el offset de crecimiento internacional + buyback yield + expansión de margen cash-flow aún produce 8-12% de crecimiento EPS. El mercado valora 0-2% de crecimiento EPS.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
El ensayo FLOW (semaglutida, Lancet 2024) mostró una reducción del 24% en eventos renales mayores en 3,4 años. Si esto escala a una reducción del 30-40% en la progresión a ESRD por diabetes tipo 2 para 2035, la población de pacientes en diálisis US podría caer 15-20% para 2040. El descuento de valoración actual es parcial — bajistas como Einhorn argumentan que debería ser 30-40%.
El reembolso ESRD de Medicare se fija anualmente. El incremento de bundled rate para CY2026 fue solo 2,1% — por debajo de inflación. Cualquier administración que quiera recortar costes sanitarios tiene a DaVita como objetivo políticamente fácil (sin constituyencia de dividendo, propiedad Berkshire, framing de oligopolio). Un recorte de tarifa del 5% borraría el 30% del EBITDA.
La adquisición de Diaverum (~1.500 M USD) es el mayor deal internacional que DaVita ha hecho. La integración cubre 21 países, regímenes regulatorios y sistemas de reembolso. Una integración fallida ataría el ancho de banda de la dirección y el capital justo cuando la presión GLP-1 sube en EE.UU.
Valoración en contexto
P/E forward de 11,6x frente a media 5 años de 14,8x y media 10 años de 16,4x. EV/EBITDA a 8,2x vs mediana de servicios sanitarios de 12,3x. Free cash flow yield del 9,4% (TTM) — significa que la recompra puede continuar al ritmo actual durante >10 años sin apalancarse. Precio objetivo promedio sell-side 215 USD (rango 175-245); el caso alcista de Wells Fargo a 260 USD asume que Diaverum alcanza objetivos de margen para 2028 y que el impacto GLP-1 ESRD se retrasa a 2032+. El coste base implícito de Berkshire ronda los 70 USD — tienen una ganancia no realizada del 185% que no muestran señales de monetizar. Caso bajista 140 USD (-30%) si Einhorn tiene razón en GLP-1 y CMS hace un recorte del 3% en 2027.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Q3 2026: Cierre integración Diaverum + primer trimestre combinado — punto de prueba para la tesis internacional
- Noviembre 2026: Decisión CMS sobre bundled-rate ESRD CY2027 — el mayor input individual de reembolso
- Q1 2027: Datos de seguimiento a 5 años del ensayo FLOW — aclara la trayectoria de reducción ESRD por GLP-1
💬 La opinión de Daniel
DaVita es una posición que tomas cuando confías más en las matemáticas de la recompra que en lo que temes a la narrativa GLP-1. La estructura de propiedad Berkshire hace algo silenciosamente poderoso: cada dólar de recompra eleva el porcentaje de Berkshire, y Berkshire no vende, así que el free float se contrae efectivamente más rápido que el número de acciones. Encuentro la asimetría convincente a 11,6x forward — incluso si Einhorn tiene razón y el EBITDA se mantiene plano 5 años, la recompra sola produce 7-9% de reducción anual de acciones, por lo que el EPS sigue creciendo mecánicamente. Dimensiono DVA como posición del 3-4% con disparador de añadir en cualquier caída intradía >8% por titular GLP-1 (esos titulares llegan en promedio cada 3-4 meses). El riesgo que no ignoraría es el reembolso CMS — es lo único que rompe la tesis por completo.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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