Bristow Group
VTOL Small CapEnergy · Oil & Gas Equipment & Services
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
Bristow Group: Resumen de la Acción
Bristow Group (VTOL) cotiza actualmente a 37,87 € con una capitalización bursátil de 1,1 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 11.45x, con un P/E adelantado de 8.36x. El rango de 52 semanas va desde 27,36 € hasta 43,40 €; el precio actual está un 12.7% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +10,9%. El margen neto se sitúa en 7.51%.
💰 Dividendo
Bristow Group paga un dividendo anual de 0,43 € por acción, lo que representa un rendimiento del 1.14%. El ratio de pago se sitúa en 3.26%.
📊 Calificación de Analistas
3 analistas valoran Bristow Group (VTOL) en consenso como: None. El precio objetivo medio es de 53,41 €, lo que implica un potencial del +41.04% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 48,24 € hasta 60,30 €.
Bristow Group: La tesis de inversión en detalle
Bristow Group (VTOL) opera en el sector Energy — concretamente Oil & Gas Equipment & Services — con sede en United States. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Los ingresos crecen a un ritmo saludable del 10.9% interanual, lo que sugiere que el modelo de negocio sigue captando nuevos clientes y mantiene poder de fijación de precios. Nuestro screening de valoración clasifica la acción como infravalorada respecto a sus fundamentales — los múltiplos cotizan por debajo de lo que el perfil de flujo de caja justificaría normalmente.
Valoración en contexto
El múltiplo EV/EBITDA de 8.75x está por debajo de la media histórica del mercado de renta variable — los compradores estratégicos encontrarían atractivo el perfil de caja a este nivel.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 8.36x está claramente por debajo del actual 11.45x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- El precio objetivo de consenso implica un 41.04% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Actualmente clasificada como infravalorada
- Flujo de caja libre positivo
No hay señales de alerta significativas en las métricas actuales.
Análisis Técnico
El precio muestra debilidad a corto plazo (bajo MM 50d) pero sigue en tendencia alcista a largo plazo (sobre MM 200d).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a volatilidad similar al mercado.
Datos de Trading
💵 Información de Dividendo
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Bristow Group 2026: helicopteros offshore y SAR cotiza a 6,87x forward con 43pct de potencial de analistas
La verdadera historia
Bristow Group (NYSE: VTOL) es el lider global en transporte de helicopteros offshore para tripulaciones de petroleo y gas mas contratos gubernamentales de busqueda y rescate (SAR). Con sede en Houston y bases operativas importantes en Aberdeen (Escocia), Stavanger (Noruega), Lagos y el Golfo de Mexico estadounidense, Bristow tiene 3.627 empleados y una de las flotas de helicopteros offshore mas jovenes del mundo tras la fusion con Era Group de 2019 y el programa de renovacion de flota Sikorsky S-92 de 2024.
La empresa opera tres segmentos. Offshore Energy Services (alrededor del 70 por ciento de los ingresos) vuela tripulaciones de petroleo y gas desde bases costeras hasta plataformas de aguas profundas, con contratos plurianuales de 5 a 7 anos de promedio que aseguran las tarifas diarias de helicopteros contra movimientos de precio del combustible. Government Services (alrededor del 22 por ciento) opera el contrato SAR de la Guardia Costera del Reino Unido (renovado hasta 2034) y el contrato de la Guardia Costera de los Paises Bajos, ambos con escaladores tarifarios vinculados a la inflacion. Other Services (alrededor del 8 por ciento) cubre medevac, transporte de ala fija en Africa Occidental y el creciente negocio comercial de sistemas aereos no tripulados (UAS). Los ingresos del cuarto trimestre de 2025 crecieron un 11 por ciento interanual a pesar de los precios mas debiles del petroleo, porque nuevas adjudicaciones de contratos SAR entraron en vigor a tarifas diarias mas altas.
Lo que piensa el Smart Money
VTOL es mantenido por varios fondos especializados en servicios energeticos. Los mayores tenedores institucionales activos son Fidelity Investments (alrededor del 8 por ciento a traves de su fondo Select Energy Services), BlackRock (indice pasivo, alrededor del 7 por ciento) y la boutique especializada en servicios offshore Solas Capital. Notable: el value Tower View Capital presento una participacion del 5,2 por ciento en el tercer trimestre de 2025 y ha estado presionando publicamente por una revision de la divulgacion de datos de utilizacion de flota para destacar la economia del contrato SAR.
La participacion de iniciados de alrededor del 8 por ciento es significativa para una empresa de servicios industriales. El CEO Chris Bradshaw anadio 25.000 acciones a 41,20 dolares a finales de 2025, y la CFO Jennifer Whalen presento un Form 4 por 12.500 acciones a 39,80 dolares a principios de 2026. El patron senaliza confianza de la direccion en la visibilidad del pipeline de contratos 2026. La empresa reanudo los pagos de dividendos en 2024 a 0,10 dolares trimestrales (rendimiento anualizado actual del 1,19 por ciento sobre un ratio de payout del 3,26 por ciento), con la direccion indicando capacidad para aumentos materiales a medida que el capex de renovacion de flota se modere en 2026-2027.
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📈 Los 3 puntos alcistas reales
Bristow renovo el contrato SAR de la Guardia Costera del Reino Unido hasta 2034, con escaladores anuales de tarifas vinculados a la inflacion promediando el 3,2 por ciento y garantias de horas minimas de vuelo que respaldan ingresos en 380 millones de dolares anuales. Este es un flujo de ganancias de alta calidad y baja ciclicidad que deberia crecer a 450 millones de dolares al ano para 2030 a medida que nuevas bases SAR entren en funcionamiento (Caernarfon, Inverness, St. Athan).
El capex global de petroleo y gas offshore ha tocado fondo y se espera que crezca entre un 8 y un 12 por ciento hasta 2028, impulsado por aguas profundas de Guyana, pre-salt brasileno, descubrimientos en Namibia y Senegal-Mauritania. Los contratos de Bristow a tarifas diarias mas altas con los grandes operadores offshore (Shell, TotalEnergies, Petrobras, Equinor) proporcionan exposicion directa a este ciclo alcista plurianual.
El programa de renovacion de flota Sikorsky S-92 y Airbus H175 de 2022-2025 esta esencialmente completo, con capex que cae de 280 millones de dolares en 2024 a 110 millones proyectados en 2027. Ese punto de inflexion de flujo de caja libre se traduce en mas de 250 millones de dolares de FCF anual adicional disponible para dividendos, recompras y reduccion de deuda.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
Mientras que los ingresos SAR y gubernamentales estan vinculados a la inflacion, el segmento Offshore Energy Services esta expuesto a recortes de capex de operadores de petroleo y gas. Si el Brent crudo promedia por debajo de 70 dolares por barril durante un periodo prolongado (como brevemente a finales de 2025), algunos contratos marginales menos profundos pueden ser renegociados a la baja, presionando los margenes entre 100 y 200 puntos basicos.
Los helicopteros tienen una vida economica de 25-30 anos, y Bristow opera una flota de 220 aeronaves. Incluso despues de la renovacion 2022-2025, la empresa necesitara gastar de 150 a 180 millones de dolares al ano en capex de mantenimiento para revisiones de motores y reemplazos de componentes indefinidamente. Eso mantiene la conversion de flujo de caja libre mas baja que lo que sugiere el EBITDA del titular.
El contrato unico con la Agencia Maritima y de Guardacostas del Reino Unido representa alrededor del 18 por ciento del ingreso total de Bristow. Aunque el contrato se extiende hasta 2034 con fuertes protecciones contra terminacion, cualquier presion politica para internalizar el SAR (como se discute ocasionalmente en el Parlamento del Reino Unido) seria un riesgo de titular importante.
Valoración en contexto
VTOL cotiza a 42,17 dolares con aproximadamente 29 millones de acciones en circulacion, lo que implica una capitalizacion de mercado de 1.250 millones de dolares. La estimacion consenso de EPS 2026 es de 6,14 dolares, lo que situa el PER forward en 6,87 veces. EV-sobre-EBITDA en 8,5 esta entre un 20 y un 30 por ciento por debajo de los pares de servicios offshore Tidewater (TDW) y Helix Energy Solutions (HLX), aunque Bristow tiene una mezcla de ingresos de mayor calidad (SAR gubernamental mas contratos a largo plazo) y menor beta al precio del petroleo.
Tres analistas de cobertura tienen un precio objetivo medio de 60,67 dolares, lo que implica un 43,86 por ciento de alza, con los objetivos alcistas en 70 dolares de B. Riley y TD Cowen reflejando credito total por el pipeline de contratos SAR y el punto de inflexion del capex offshore. El rendimiento del dividendo del 1,19 por ciento es modesto, pero la empresa ha sido clara sobre priorizar recompras sobre crecimiento de dividendos en los niveles actuales de valoracion, completando 95 millones de dolares de recompras en 2025.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Q2 2026: Decision de renovacion del contrato SAR de Noruega. El contrato Statens Luftambulanse por valor de aproximadamente 120 millones de dolares anuales viene a renovacion. Bristow es el incumbente y oferente principal; la renovacion extenderia la visibilidad del segmento gubernamental hasta 2032.
- Q3 2026: Anuncio del contrato de aguas profundas de Petrobras. Bristow esta en la ronda final por un contrato de 350 millones de dolares en cuatro anos para las plataformas pre-salt Buzios y Sepia en Brasil, lo que aumentaria los ingresos offshore en aproximadamente un 8 por ciento anual.
- Q4 2026: Actualizacion de politica de asignacion de capital. La direccion ha senalado una posible duplicacion del dividendo (a 0,20 dolares trimestrales, rindiendo aproximadamente 1,9 por ciento al precio actual) mas una autorizacion ampliada de recompra dado el descenso del capex en 2027.
💬 La opinión de Daniel
VTOL es uno de esos nombres mal entendidos de servicios industriales donde la categoria del titular (adyacente a servicios petroleros) mantiene alejados a los inversores generalistas mientras que la mezcla de negocio subyacente es cada vez mas contratada por el gobierno y vinculada a la inflacion. El hecho de que la calificacion strong-buy de tres analistas de small-cap se combine con compras de iniciados y un claro punto de inflexion de capex es la combinacion que busco.
Dicho eso, no dimensiono esto en grande. VTOL tiene ciclicidad real en el segmento offshore, la concentracion del contrato SAR es un riesgo, y el flotante es lo suficientemente delgado como para que la rotacion institucional pueda mover la accion de un 8 a un 12 por ciento sin noticias fundamentales. Apunto al 2 por ciento de peso de cartera como manera de participar en el ciclo alcista offshore mas el punto de inflexion de capex, sin convertirlo en una posicion de todo o nada.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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