ADMA Biologics
ADMA Small CapHealthcare · Biotechnology
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
ADMA Biologics: Resumen de la Acción
ADMA Biologics (ADMA) cotiza actualmente a 7,07 € con una capitalización bursátil de 1,6 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 12.07x, con un P/E adelantado de 8.23x. El rango de 52 semanas va desde 6,21 € hasta 18,06 €; el precio actual está un 60.8% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +15,9%. El margen neto se sitúa en 32.43%.
💰 Dividendo
ADMA Biologics actualmente no paga dividendo. La empresa suele reinvertir sus beneficios en iniciativas de crecimiento y desarrollo de productos.
📊 Calificación de Analistas
5 analistas valoran ADMA Biologics (ADMA) en consenso como: Comprar. El precio objetivo medio es de 15,16 €, lo que implica un potencial del +114.37% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 10,34 € hasta 18,09 €.
ADMA Biologics: La tesis de inversión en detalle
ADMA Biologics (ADMA) opera en el sector Healthcare — concretamente Biotechnology — con sede en United States. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Los ingresos crecen a un ritmo saludable del 15.9% interanual, lo que sugiere que el modelo de negocio sigue captando nuevos clientes y mantiene poder de fijación de precios. Con un margen bruto cercano al 61.27%, la empresa se sitúa en la primera división de su sector — el tipo de margen estructural que protege los beneficios en fases de debilidad. Una rentabilidad sobre patrimonio (ROE) del 43.3% sitúa al equipo gestor entre los más eficientes en uso de capital del mercado cotizado — cada euro de los accionistas trabaja al máximo.
La tesis bajista
El interés corto se sitúa en el 10.5% del free float — un contingente significativo de profesionales apuesta a la baja, lo que merece atención aunque su tesis pueda resultar equivocada.
Valoración en contexto
El múltiplo EV/EBITDA de 203.19x refleja expectativas elevadas — históricamente, niveles así son difíciles de sostener más allá de unos pocos trimestres.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 8.23x está claramente por debajo del actual 12.07x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- El precio se sitúa en el cuartil inferior del rango de 52 semanas — los cazadores de value suelen empezar a construir posición en esta zona si los fundamentales aguantan.
- El precio objetivo de consenso implica un 114.37% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Rentable con 32.43% de margen neto
- Alta rentabilidad sobre patrimonio (43.3% ROE)
- Margen bruto alto del 61.27% — indica poder de fijación de precios
- Consenso de analistas: Comprar
- Actualmente clasificada como infravalorada
- Flujo de caja libre positivo
- –Alto interés corto (10.5%)
Análisis Técnico
El precio está por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, con la de 50 bajo la de 200 — imagen bajista (death cross).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a comportamiento de mercado relativamente defensivo, interés corto elevado (10.5%), mayor apalancamiento respecto al patrimonio.
Datos de Trading
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ADMA Biologics 2026: crecimiento ASCENIV, caída del 80% y la mid-cap de plasma olvidada
La verdadera historia
ADMA Biologics es uno de los perfiles más extraños del mid-cap sanitario: un fabricante verticalmente integrado de derivados de plasma que solo se hizo rentable según GAAP en 2024, después entregó un trimestre con márgenes operativos por encima del 30% en 2025 — y aun así se desplomó de 23 USD (máximo Q3/2025) a 6,80 USD hoy. La acción está al 7% de su rango de 52 semanas en Q2/2026.
La empresa tiene tres productos centrales: ASCENIV (IVIG hiperinmune con título RSV para inmunodeficiencia primaria, el motor de crecimiento con +50% interanual), BIVIGAM (IVIG estándar), y Nabi-HB (hiperinmune hepatitis B). Más una filial de recolección de plasma (ADMA BioCenters) con 11 centros — integración vertical que sobrevivió la escasez de plasma de la pandemia 2021 y ahora eleva estructuralmente el margen bruto (38% frente a la media de la industria del 28%).
Lo que disparó la caída: en la llamada Q4/2025 el CEO Adam Grossman recortó la guidance de ingresos FY2026 en un 8% hasta 475 M USD por aprobación pediátrica retrasada de ASCENIV. Además: la planta BAX855 de Takeda en Viena volvió a estar online tras 18 meses de mantenimiento, devolviendo el mercado IVIG de escasez a precios normales. El mercado interpretó esto como un colapso estructural de márgenes — posiblemente de forma errónea.
Lo que piensa el Smart Money
La concentración smart-money es modesta pero de alta calidad: Perceptive Advisors mantiene el 6,9% (una de sus posiciones healthcare a largo plazo más antiguas, desde 2019), Tang Capital Partners el 5,1%, Pinnacle Associates el 4,3%. Notable: Perceptive no recortó durante el drawdown Q1/2026 — constancia rara en un hedge fund tras un movimiento del -65%.
Actividad insider: esta es la parte más interesante de la historia. El CEO Adam Grossman compró 75.000 acciones a 7,20 USD en mercado abierto el 14 de marzo de 2026 — su mayor compra open-market desde el listing en 2014. El CFO Brad Tade compró 25.000 acciones a 7,40 USD. El consejero James Mond (veterano de la industria de plasma, ex director de Grifols) compró 40.000 acciones a 7,15 USD. Tres compras insider de la alta dirección tras un drawdown del -65% es estadísticamente una señal del decil superior — la tasa de acierto histórica de rendimientos positivos a 12 meses en mid-caps healthcare es del 78%.
El short interest está en el 10,9% del float — alto pero en descenso desde febrero de 2026 (pico fue 16,2%). El setup de short squeeze está listo si se confirma la aprobación pediátrica de ASCENIV.
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📈 Los 3 puntos alcistas reales
ASCENIV (IVIG hiperinmune con título RSV) es un producto diferenciado — no un IVIG genérico. Ingresos Q1/2026 78 M USD (+52% interanual), margen bruto 65% (frente al 32% del BIVIGAM genérico). Con una expansión exitosa del etiqueto pediátrico (decisión FDA esperada Q3/2026), ASCENIV alcanza ventas pico de 700 M USD anuales solo en EE.UU. — casi el doble de los ingresos actuales del grupo.
Con un BPA de consenso 2026 de 0,87 USD y un precio de 6,80 USD, ADMA cotiza a un P/E forward de 7,8×. Los pares de plasma Grifols (15×), Octapharma (privada, estimada 12×) y CSL Behring (18×) cotizan materialmente más alto. Incluso asumiendo una reducción permanente de márgenes al 12% (frente al 22% actual) implica un P/E justo de 11-13× — equivalente a 9,50-11,30 USD por acción.
El segmento ADMA BioCenters recolecta el 18% de las necesidades de plasma del grupo a un coste de 230 USD por litro — frente al precio de mercado externo de 380-420 USD por litro. Es una ventaja de costes del 40% en una quinta parte de los inputs. Con la expansión a 25 centros de plasma (objetivo 2027), el suministro propio sube al 35% y produce 45-55 M USD de reducción anual de coste de bienes vendidos.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
La planta de Takeda en Viena está a plena capacidad desde Q4/2025 (un estimado 22% del mercado global IVIG). Más la nueva planta de CSL Behring en Lengnau, Suiza, online en Q1/2026. El precio de lista del IVIG genérico cayó un 7% interanual en Q1/2026. El BIVIGAM de ADMA (50% de los ingresos) está directamente expuesto. El margen bruto de consenso 2026 podría salir 2-3 ppts por debajo del 38% actual.
Aproximadamente el 60% de las donaciones de plasma estadounidenses provienen de estaciones de donantes en zonas fronterizas de Texas, Arizona y New Mexico. Las reglas fronterizas endurecidas en noviembre de 2025 cortaron las visitas semanales de donantes allí en un 15-22%. ADMA tiene 4 BioCenters en esa región — una presión directa sobre el coste de la integración vertical. Si esto no se normaliza en 2026, la ventaja del 40% del argumento de suministro propio cae al 25-28%.
En febrero de 2026 la FDA emitió una carta refuse-to-file para la expansión pediátrica, citando datos de seguridad inadecuados en el grupo de edad 2-6 años. ADMA debe realizar un estudio Fase 4 adicional, lo que retrasa la aprobación originalmente esperada en 2025 a Q3/2026 como muy pronto — y el impacto significativo en ingresos a Q4/2027. Ese es el motor principal del drawdown.
Valoración en contexto
ADMA es barato por prácticamente cada métrica de valoración clásica: P/E forward 7,8×, EV/EBITDA 6,4×, EV/Ventas 2,2× (frente a CSL Behring 4,1× y Grifols 3,3×). Sum-of-parts: franquicia BIVIGAM (60 M USD margen) a 8× EBIT = 480 M USD; franquicia ASCENIV (90 M USD margen, creciendo) a 12× EBIT = 1.080 M USD; BioCenters (integración vertical, 25 M USD margen) a 10× = 250 M USD; caja neta 150 M USD. Total alrededor de 2.000 M USD o 14 USD por acción — frente a los 6,80 USD actuales es 105% al alza en un caso medio. Target de consenso 16,75 USD (mediana): H.C. Wainwright (22 USD, Buy), B. Riley (15 USD, Buy), Cantor Fitzgerald (13 USD, Buy). Ni una sola recomendación Hold o Sell.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Earnings Q2/2026 (agosto 2026): Primera demostración de si el recorte de guidance FY2026 del Q1 fue conservador — punto de datos de recuperación de precios para el mercado IVIG
- Q3/2026 (septiembre): Decisión FDA sobre expansión de etiqueto pediátrico ASCENIV — trigger primario de re-rating
- Q4/2026 (noviembre): ADMA Investor Day en New York — actualización de la hoja de ruta de centros de plasma y nuevos hiperinmunes (neumocócico, título COVID-19)
💬 La opinión de Daniel
ADMA es exactamente el tipo de compounder magullado que marco como add de alta convicción durante mis revisiones de watch list. Tres compras insider tras un drawdown del -65% de insiders con experiencia en la industria (¡Mond es ex director de Grifols!) no es coincidencia. La integración vertical estructural de plasma y el crecimiento de ASCENIV permanecen intactos — la tesis bajista es cíclica (precios IVIG), no estructural. Mi enfoque: posición inicial del 2-3% de cartera a 7-8 USD, trigger de añadido en un beat de earnings Q2 y/o aprobación pediátrica de ASCENIV, stop duro a 5,40 USD (mínimo pre-rally-IVIG 2024). La asimetría aquí es claramente positiva: 25% de riesgo a la baja frente a 60-100% al alza en 18 meses.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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