Das Risiko, das den gesamten Markt betrifft und sich durch Streuung nicht beseitigen lässt.
Rezessionen, Zinsschocks oder Pandemien treffen fast alle Aktien. Unsystematisches (unternehmensspezifisches) Risiko dagegen lässt sich durch Streuung fast vollständig beseitigen. Nach der Kapitalmarkttheorie wird nur das systematische Risiko mit einer höheren erwarteten Rendite belohnt.