Die Mehrrendite, die Aktien gegenüber sicheren Anlagen erwarten lassen – die Entschädigung für das Tragen von Schwankungen.
Historisch lag die Rendite breiter Aktienmärkte langfristig um mehrere Prozentpunkte pro Jahr über der von kurzlaufenden Staatsanleihen. Diese Prämie ist nicht garantiert und kann über lange Zeiträume ausbleiben – genau deshalb gibt es sie. Belohnt wird nur systematisches Marktrisiko, nicht das Risiko einzelner Unternehmen.