Die Einschätzung einer Ratingagentur, wie wahrscheinlich ein Schuldner seine Anleihen vollständig und pünktlich bedient.
Die großen Agenturen S&P, Moody’s und Fitch verwenden Skalen von AAA (höchste Bonität) bis D (Zahlungsausfall). Anleihen bis BBB− gelten als Investment Grade, alles darunter als High Yield oder umgangssprachlich „Junk“. Schlechtere Ratings bedeuten höhere Zinsen für den Emittenten. Ratings sind Meinungen, keine Garantien – vor der Finanzkrise 2008 trugen viele später wertlose Hypothekenpapiere ein AAA-Rating.