Aktienkurs geteilt durch den Gewinn je Aktie – wie viele Jahresgewinne man für ein Unternehmen bezahlt.
Ein KGV von 20 bedeutet, dass der Börsenwert dem 20-Fachen des Jahresgewinns entspricht. Der Kehrwert ist die Gewinnrendite (hier 5 %), die sich gut mit Anleiherenditen vergleichen lässt. Man unterscheidet das historische KGV (letzte zwölf Monate) und das erwartete KGV (Analystenschätzungen). KGVs sind nur im Vergleich mit Branche, Geschichte und Wachstum aussagekräftig.