Die Theorie, dass sich Wechselkurse langfristig so anpassen, dass Waren in allen Ländern gleich viel kosten.
Hat ein Land dauerhaft höhere Inflation, sollte seine Währung nach dieser Theorie abwerten. Kurzfristig weichen Wechselkurse oft stark von der Kaufkraftparität ab, über Jahrzehnte ist der Zusammenhang aber erkennbar. Ein bekanntes, augenzwinkerndes Beispiel ist der Big-Mac-Index des Economist.