Die Schwankungsbreite, die der Markt für einen Basiswert erwartet – abgeleitet aus den Preisen von Optionen.
Weil die erwartete Volatilität der einzige nicht direkt beobachtbare Faktor im Black-Scholes-Modell ist, lässt sie sich aus Optionspreisen zurückrechnen. Hohe implizite Volatilität macht Optionen teuer. Vor wichtigen Ereignissen steigt sie oft und fällt danach schlagartig. Der VIX basiert auf der impliziten Volatilität von S&P-500-Optionen.