Wie verlässlich und nachhaltig ein ausgewiesener Gewinn ist – erkennbar vor allem am Abgleich mit dem operativen Cashflow.
Gewinne enthalten Schätzungen und Ermessensentscheidungen, Cashflows kaum. Liegen Gewinne über Jahre deutlich über dem operativen Cashflow (hohe Accruals), ist Vorsicht geboten. Warnsignale sind schnell wachsende Forderungen und Vorräte, aktivierte Kosten, verlängerte Abschreibungsdauern und wiederkehrende „Einmaleffekte“.