Effet de levier

Qu'est-ce que Effet de levier ? — Définition

L'effet de levier consiste à recourir à l'endettement (du capital emprunté) pour augmenter la taille d'une position d'investissement au-delà de ce que permettrait votre propre capital. Si vous investissez 100 000 $ avec un levier de 2:1, vous contrôlez 200 000 $ d'actifs. Un gain de 10 % devient un gain de 20 % sur vos capitaux propres — mais une perte de 10 % devient une perte de 20 %, et une baisse de 50 % vous ruine entièrement.

L'effet de levier est courant dans l'immobilier, le capital-investissement, les fonds spéculatifs et le trading d'options. Il est également utilisé au niveau des entreprises — celles fortement endettées sont dites « à fort effet de levier ». Un levier excessif a été un facteur majeur de la crise financière de 2008 : de nombreuses banques avaient un levier de 30:1 ou plus, ce qui signifie qu'une simple baisse de 3 à 4 % de la valeur des actifs les rendait insolvables.

Exemple

un propriétaire qui achète une maison de 500 000 $ avec 100 000 $ d'apport (levier de 5:1) gagne 50 % sur ses capitaux propres si la maison s'apprécie de 10 % pour atteindre 550 000 $. Mais si la maison chute de 20 % à 400 000 $, il a perdu la totalité de ses 100 000 $ d'apport — alors même que la maison n'a baissé que de 20 %.

Lors de l'évaluation des actions dans les 100X Insider Reports de BMInsider, l'effet de levier (mesuré par le ratio dette/capitaux propres ou dette nette/EBITDA) est toujours analysé — un levier élevé peut amplifier à la fois la croissance des bénéfices et la vulnérabilité en cas de crise.