Options

Qu'est-ce que Options ? — Définition

Une option d'achat (call) donne à son détenteur le droit d'acheter 100 actions d'un titre au prix d'exercice avant l'échéance. Une option de vente (put) donne le droit de vendre. Les options sont valorisées en fonction du cours de l'action sous-jacente, du prix d'exercice, du temps restant jusqu'à l'échéance, de la volatilité et des taux d'intérêt. L'acheteur paie une prime à l'avance ; le vendeur l'encaisse.

Les options peuvent servir à la couverture (protéger une position existante), à la génération de revenus (vente d'options d'achat couvertes) ou à la spéculation (achat de calls ou de puts pour l'effet de levier). L'effet de levier est extrême : un mouvement de 10 % d'une action peut se traduire par un gain de 100 à 300 % ou par la perte totale de la prime de l'option.

Exemple

début 2023, un trader a acheté des options d'achat sur Nvidia avec un prix d'exercice de 200 $ expirant en décembre 2023. L'action Nvidia est passée de 200 $ à 490 $. Les options qui coûtaient 10 $ par contrat ont pu grimper à 300 $ — un gain de 2 900 %, contre 145 % pour l'action.

Le ratio options de vente/options d'achat (put/call) fait partie des signaux inclus dans le BMInsider Fear & Greed Index — un achat extrême de puts (couverture protectrice) signale la peur, tandis qu'un achat extrême de calls signale l'euphorie.