Análisis Técnico
¿Qué es Análisis Técnico? — Definición
El análisis técnico es el estudio de los precios históricos, volúmenes e indicadores derivados para predecir movimientos futuros del mercado. Se basa en tres premisas: (1) el precio descuenta toda la información disponible, (2) los precios se mueven en tendencias, (3) la historia se repite porque la psicología humana es estable.
Principales escuelas:
• Análisis chartista clásico: patrones gráficos (cabeza-hombros, dobles techos, banderas, triángulos)
• Teoría de Dow: confirmación entre índices, fases de mercado
• Velas japonesas (candlesticks): patrones de un solo o varios velas (martillo, doji, envolvente)
• Indicadores: RSI, MACD, Bollinger Bands, medias móviles, volumen, ADX
• Elliott Wave: ondas de 5+3 que se repiten en todas las escalas
• Fibonacci: retrocesos en proporciones 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8%, 78,6%
• Análisis volumétrico: volume profile, On-Balance Volume, VWAP
Herramientas básicas:
• Soporte y resistencia
• Líneas de tendencia
• Medias móviles (50, 200)
• Volumen como confirmación
• Patrones gráficos
Debate análisis técnico vs. fundamental:
• Fundamentalistas (Buffett): "el análisis técnico es astrología para hombres con corbata"
• Técnicos: "los fundamentales ya están en el precio; lo único que importa es la oferta y la demanda"
Posición intermedia razonable:
• El análisis fundamental responde "¿qué comprar?"
• El análisis técnico responde "¿cuándo comprar?"
• Combinarlos puede mejorar resultados sin contradecirse
Evidencia académica: la mayoría de estudios encuentran que el análisis técnico genera retornos modestos, peor que el value/quality factor pero superiores a los costes en algunos casos. El factor momentum (que es esencialmente análisis técnico) es uno de los anomalías mejor documentadas.
Uso recomendado para inversor a largo plazo:
• No confiar en patrones de horas o días
• Sí prestar atención a tendencias multi-mensuales
• Usar la media de 200 como filtro de tendencia
• No confundir señales con certezas
Mejores fuentes: "Technical Analysis of the Financial Markets" (Murphy) sigue siendo la biblia.