Schindler Holding
SCHN.SW Large CapIndustrials · Specialty Industrial Machinery
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
Schindler Holding: Resumen de la Acción
Schindler Holding (SCHN.SW) cotiza actualmente a 251,00 CHF con una capitalización bursátil de 23,4 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 26.31x, con un P/E adelantado de 21.86x. El rango de 52 semanas va desde 244,50 CHF hasta 301,50 CHF ; el precio actual está un 16.7% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del -5,1%. El margen neto se sitúa en 9.44%.
💰 Dividendo
Schindler Holding paga un dividendo anual de 6,00 CHF por acción, lo que representa un rendimiento del 2.39%. El ratio de pago se sitúa en 62.89%.
📊 Calificación de Analistas
12 analistas valoran Schindler Holding (SCHN.SW) en consenso como: Comprar. El precio objetivo medio es de 304,08 CHF , lo que implica un potencial del +21.15% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 275,00 CHF hasta 345,00 CHF .
Schindler Holding: La tesis de inversión en detalle
Schindler Holding (SCHN.SW) opera en el sector Industrials — concretamente Specialty Industrial Machinery — con sede en Switzerland. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Con un margen bruto cercano al 73.78%, la empresa se sitúa en la primera división de su sector — el tipo de margen estructural que protege los beneficios en fases de debilidad. El consenso de Wall Street es Comprar con un precio objetivo medio que implica alrededor del 21.15% de potencial alcista — el ánimo de los analistas es claramente constructivo.
La tesis bajista
Los ingresos se contraen al -5.1% interanual — hasta que esa tendencia se revierta, la valoración queda expuesta a nuevas revisiones a la baja.
Valoración en contexto
Con un PEG de 3.32, los inversores pagan más del triple de la tasa de crecimiento por cada unidad de beneficio — esa valoración asume no solo que el crecimiento continúa, sino que se acelera desde aquí.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 21.86x está claramente por debajo del actual 26.31x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- El precio se sitúa en el cuartil inferior del rango de 52 semanas — los cazadores de value suelen empezar a construir posición en esta zona si los fundamentales aguantan.
- El precio objetivo de consenso implica un 21.15% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Alta rentabilidad sobre patrimonio (23.52% ROE)
- Margen bruto alto del 73.78% — indica poder de fijación de precios
- Consenso de analistas: Comprar
- Rendimiento por dividendo sólido del 2.39%
- –Ingresos en contracción (-5.1% interanual)
Análisis Técnico
El precio está por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, con la de 50 bajo la de 200 — imagen bajista (death cross).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a comportamiento de mercado relativamente defensivo.
Datos de Trading
💵 Información de Dividendo
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Schindler 2026: renacer del servicio, urbanización al alza y el compounder silencioso con 16 años seguidos subiendo el dividendo
La verdadera historia
Schindler es probablemente uno de los compounders de calidad menos seguidos del SMI en 2026. El fabricante suizo de ascensores y escaleras mecánicas dio finalmente la vuelta a los márgenes en 2025 tras tres años duros (crisis inmobiliaria china, costes de materias primas). Q1/2026: ingresos de grupo 2.900 M CHF (+4,2% interanual), margen EBIT ajustado 12,8% (frente al 10,9% del año anterior), flujo de caja libre 380 M CHF.
La historia estructural 2026 se apoya en un factor a menudo subestimado: el negocio de servicio (mantenimiento de 1,7 millones de ascensores instalados en el mundo) supone ya el 65% de los ingresos del grupo con márgenes brutos del 27% (frente al 18% del negocio de nuevo equipo). Es una fuente de ingresos de larga duración, predecible y resistente a recesión, con contratos de 10–20 años. (1) Crecimiento por urbanización: mercados emergentes (India, Vietnam, Indonesia) instalan 80–100k ascensores nuevos al año por país — Schindler tiene 18–25% de cuota en cada uno. (2) Ola de modernización: Europa tiene 5 millones de ascensores instalados de más de 25 años, que se modernizarán en la próxima década — promedio de 30k CHF de ingresos de servicio por modernización. (3) Servicio con IA: Schindler Ahead (plataforma IoT de mantenimiento predictivo) cruzó los 500k equipos conectados en 2026.
La historia del dividendo es clásica suiza: Schindler ha subido el dividendo en 16 de 16 años desde 2010. Actual 4,50 CHF/acción, previstos 4,80 CHF para FY2025 — rendimiento del 1,7%, no espectacular pero con crecimiento muy seguro.
Lo que piensa el Smart Money
El registro accionarial es excepcionalmente concentrado y estable en 2026: la familia Schindler-Bonnard (vía Schindler Holding) posee directamente el 60,8% de las acciones nominativas con voto — manteniendo el free float fino. En el certificado de participación (lo que cotiza SCHN.SW) la liquidez es mejor: BlackRock al 4,2%, Norges Bank al 1,9%, Capital Group al 2,1%.
Movimiento destacado: Fundsmith Equity (Terry Smith) abrió su primera posición en Schindler en el Q1/2026 — inusual en un gestor que tradicionalmente prefiere compounders de calidad estadounidenses. Su argumento: ‘si quieres el compounder perfecto en la industria suiza, es Schindler’. Lado sell-side: UBS elevó a Schindler a Top Pick europeo en industriales en 2026.
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📈 Los 3 puntos alcistas reales
El servicio funciona con un margen bruto del 27% y crecimiento orgánico anual del 3,5%, blindado en contratos de 10–20 años y estructuralmente protegido frente a competidores chinos (requiere presencia local). El 65% de los ingresos de Schindler queda así muy resistente a crisis.
Schindler ha subido el dividendo 16 años consecutivos — uno de los mejores historiales del SMI. Con un payout actual del 55% y crecimiento del FCF del 6–8% anual, las próximas subidas están mecánicamente aseguradas.
Los ingresos chinos (15% del grupo) cayeron un 30% en 2024/25. El 2026 muestra la primera estabilización en dos años — Schindler reasignó capacidad fabril a India (+18% interanual) y al sudeste asiático (+22% interanual). Estos mercados sustituyen el volumen chino con márgenes mayores.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
Aunque el Q1/2026 muestre estabilización, el mercado chino de ascensores ha cambiado estructuralmente (los clientes locales prefieren marcas chinas como Canny). Sin una recuperación real en 2027/28, Schindler pierde 200–300 M CHF de ingresos.
Schindler cotiza a 23× PER 2026 y 14× EV/EBITDA — prima sobre la mediana industrial europea. La prima se justifica por el mix de servicio, pero frente a KONE (21× PER) y Otis (22× PER) no hay ya gap de valoración para capturar.
Con un 60,8% en manos familiares, Schindler es prácticamente inmune a OPAs — y eso limita la prima de valoración típica de los compounders de calidad. Otis (cotizando en EE. UU.) tiene múltiplos más altos en parte por ser potencial objetivo.
Valoración en contexto
Schindler cotiza a 23× PER 2026 y 14× EV/EBITDA — prima justificada por el mix de servicio y la conversión de FCF muy alta (95%+). Un DCF con WACC del 7,5% y crecimiento terminal del 3% arroja un rango de valor justo entre 290 y 325 CHF. El precio actual (~270 CHF) está entre el 7% y el 17% por debajo del valor justo — no espectacular, pero suficiente para planes de ahorro DCA. Rendimiento por dividendo 1,7% sobre una escalera de 16 años de crecimiento.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Julio 2026: Resultados Q2/2026 con actualización sobre la estabilización china y la pipeline de crecimiento en India. El mercado espera más del 13,5% de margen EBIT.
- Octubre 2026: Capital Markets Day con plan a medio plazo 2028 actualizado. El mercado espera la subida del objetivo de margen EBIT del 14% al 15%.
- Marzo 2027: Junta general con voto del dividendo de 4,80 CHF/acción (previsto). 17ª subida consecutiva — señal de compounder.
💬 La opinión de Daniel
Schindler es en 2026 el clásico ‘compounder de calidad poco espectacular’ que mantengo con gusto a largo plazo. El 1,7% de rendimiento es pequeño, pero el 6–8% de crecimiento anual del FCF, la diversificación en CHF y el foso del servicio lo convierten en una posición buy-and-hold a 20 años. Mantengo un 2,5% del portafolio vía DCA mensual en CHF. Si buscas mayor rentabilidad por dividendo, Erste Group o BMW son mejores; pero como ancla compounder del SMI, Schindler es la herramienta correcta.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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