Vanguard vs iShares: quale emittente di ETF?
In breve: entrambi sono emittenti di ETF di primo livello per l’investitore europeo (UCITS) — con nessuno dei due sbagli. La scelta giusta dipende dall’indice o dall’ETF specifico che vuoi, non dal marchio. Vanguard si distingue per la struttura di proprietà degli investitori (di tipo mutualistico) e una gamma core essenziale; iShares (BlackRock) è il maggior emittente, con la gamma di prodotti più ampia. Su molti indici standard sono praticamente pari per costo.
Vanguard vs iShares: la risposta breve
La domanda sull’emittente puoi quasi risparmiartela: Vanguard e iShares sono entrambi emittenti di primo livello di ETF UCITS a replica fisica domiciliati in Irlanda. Ciò che conta non è il logo, ma quale indice vuoi replicare e quale ETF su quell’indice è il più economico, grande e liquido. A volte è avanti Vanguard (FTSE All-World), a volte iShares (l’enorme gamma „Core”, indici di nicchia).
- Vanguard: struttura di proprietà degli investitori (di tipo mutualistico) — i fondi appartengono di fatto agli investitori. Pioniere dei bassi costi, con una gamma core focalizzata, ideale per ETF mondiali da comprare e tenere.
- iShares (BlackRock): il maggior emittente di ETF al mondo, con la gamma di prodotti più ampia e l’economica serie „Core” per i mattoni standard.
- Domicilio per entrambi: Irlanda (UCITS) — stessa ritenuta alla fonte, stessa regolamentazione UE, stessa tutela come patrimonio separato.
Gli ETF di punta a confronto diretto
Per i grandi mattoni standard, ogni emittente ha il suo classico. Sull’S&P 500 costano praticamente uguale; per l’ETF mondiale cambia l’indice (FTSE All-World con i mercati emergenti per Vanguard, MSCI World senza emergenti per iShares Core).
ETF di punta (aggiornato giugno 2026)
| ETF | Emittente | ISIN | TER annuo |
|---|---|---|---|
| FTSE All-World | Vanguard | IE00BK5BQT80 | ~0,22 % |
| S&P 500 | Vanguard | IE00B3XXRP09 | ~0,07 % |
| Core MSCI World | iShares | IE00B4L5Y983 | ~0,20 % |
| Core S&P 500 | iShares | IE00B5BMR087 | ~0,07 % |
Nota sui TER: la classe ad accumulazione del Vanguard FTSE All-World (VWCE) si attesta attualmente intorno allo 0,19 %, mentre la classe a distribuzione, più datata, è dello 0,22 %. L’S&P 500 di Vanguard (IE00B3XXRP09) è una classe a distribuzione; iShares offre per ciascun mattone sia la variante ad accumulazione sia quella a distribuzione. Fa sempre fede il factsheet/KIID vigente.
Cosa conta davvero nella scelta dell’emittente
Invece di „Vanguard o iShares?”, la domanda migliore è: quale ETF specifico è adatto al mio obiettivo? Sono questi cinque criteri a decidere — il marchio è solo uno di essi.
Confronto tra emittenti per criterio
| Criterio | Vanguard | iShares / BlackRock |
|---|---|---|
| Costo | pioniere dei costi, spesso l’ETF mondiale più economico | gamma „Core” molto economica, identica sull’S&P 500 |
| Gamma di prodotti | focalizzata: mattoni core | offerta più ampia, ogni nicchia |
| Dimensione e liquidità | fondi di punta da miliardi (All-World) | spesso il fondo più grande per indice |
| Domicilio | Irlanda (UCITS) | Irlanda (UCITS) |
| Accumulazione / distribuzione | entrambe disponibili | entrambe disponibili |
Sul domicilio i due sono pari: l’Irlanda è lo standard per gli ETF UCITS perché il trattato fiscale con gli USA riduce la ritenuta sui dividendi americani dal 30 % al 15 % — e vale allo stesso modo per Vanguard e iShares. Anche su accumulazione vs. distribuzione entrambi offrono le due varianti per i grandi indici.
L’errore più comune del principiante è affezionarsi a un „emittente preferito” e poi comprarne il prodotto più debole. L’ordine corretto è l’inverso: prima decidi l’indice giusto (es. FTSE All-World vs. MSCI World), poi scegli l’ETF con il TER più basso, una dimensione del fondo sufficiente (regola pratica > 100 milioni di €) e la tipologia di distribuzione che preferisci — indipendentemente dal fatto che il logo dica Vanguard o iShares. Per un ETF mondiale ampiamente diversificato, entrambe le case ti servono in modo eccellente.
🇮🇹 Tassazione: identica per entrambi gli emittenti
In Italia la tassazione non dipende dall’emittente, ma dalla natura del provento. A differenza della Germania, non esistono né l’esenzione parziale („Teilfreistellung”) né la „Vorabpauschale”. Sia per un ETF Vanguard sia per uno iShares vale:
- Plusvalenze e dividendi: imposta sostitutiva del 26 % (il 12,5 % solo per i titoli di Stato white-list), a prescindere dal periodo di detenzione.
- Imposta di bollo dello 0,2 % annuo sul valore di mercato del deposito titoli.
- Con un broker estero si applica il regime dichiarativo con quadro RW e IVAFE (0,2 % annuo); con un broker italiano in regime amministrato l’imposta è applicata direttamente dall’intermediario.
- Queste regole si applicano esattamente allo stesso modo a Vanguard e iShares — il marchio è irrilevante ai fini fiscali.
FAQ — Vanguard vs iShares 2026
È meglio Vanguard o iShares?
Nessuno è migliore in assoluto: entrambi sono emittenti di ETF UCITS di primo livello e con nessuno dei due sbagli. Vanguard ha una struttura di proprietà degli investitori ed è pioniere dei bassi costi, con una gamma core focalizzata; iShares (BlackRock) è il maggior emittente al mondo, con la gamma di prodotti più ampia. La scelta giusta dipende dall’indice o dall’ETF specifico che vuoi, non dal marchio.
Quale è più economico, Vanguard o iShares?
Dipende dall’indice. Sull’S&P 500 costano praticamente uguale (circa lo 0,07 % di TER: Vanguard IE00B3XXRP09, iShares Core IE00B5BMR087). Per l’ETF mondiale, il Vanguard FTSE All-World (IE00BK5BQT80) costa circa lo 0,22 % (la sua classe ad accumulazione attualmente ~0,19 %) e l’iShares Core MSCI World (IE00B4L5Y983) circa lo 0,20 %; nota però che l’All-World include i mercati emergenti, mentre il MSCI World no.
Vanguard e iShares hanno lo stesso domicilio del fondo?
Sì. I grandi ETF di punta di entrambi gli emittenti sono domiciliati in Irlanda (UCITS). Il domicilio irlandese riduce la ritenuta USA sui dividendi dal 30 % al 15 % e offre la stessa tutela come patrimonio separato nell’UE, sia per Vanguard sia per iShares. Qui non c’è alcuna differenza fiscale o regolamentare.
Devo scegliere un solo emittente?
Non necessariamente. È più sensato scegliere il miglior ETF per ciascun mattone del portafoglio: è perfettamente normale tenere un ETF mondiale Vanguard e un ETF di nicchia iShares nello stesso portafoglio. Scegli in base all’indice, al TER, alla dimensione del fondo (regola pratica > 100 milioni di €) e alla tipologia di distribuzione, non per fedeltà al marchio.
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