Warren Buffett
Berkshire Hathaway
Profilo e filosofia di investimento
Warren Buffett continua a guidare Berkshire Hathaway in uno storico periodo di transizione verso Greg Abel. Nel primo trimestre del 2026, Buffett ha fatto notizia con un massiccio incremento del 200% nella posizione in Alphabet, rendendola un pilastro del portafoglio insieme ad Apple. Questa mossa, unita all'uscita completa da Amazon e UnitedHealth, riflette una focalizzazione su nomi di alta qualità.
Track Record
Il valore contabile di Berkshire Hathaway e cresciuto al 19,8% annuo composto tra il 1965 e il 2023 contro il 10,2% dello S&P 500 dividendi inclusi: 1.000 dollari investiti nel 1965 sono diventati oltre 43 milioni. Ad agosto 2024 la capitalizzazione ha superato i mille miliardi di dollari, prima azienda statunitense non tech a riuscirci. La liquidita ha toccato il record di 325 miliardi nel terzo trimestre 2024, salendo poi a 334 miliardi a fine anno. Buffett ha ricevuto la Presidential Medal of Freedom nel 2011 e figura tra i dieci patrimoni piu grandi al mondo secondo Forbes ogni anno dal 1993.
Trade emblematici
Strategia attuale (2026)
Il posizionamento di Buffett nel primo trimestre 2026 resta difensivo. La quota Apple e a 300 milioni di titoli dopo il taglio del 2024, mentre Bank of America scende da 1,03 miliardi a circa 600 milioni: oltre 10 miliardi venduti da meta 2024. Berkshire vende netto azioni da nove trimestri consecutivi. La cassa da 334 miliardi e parcheggiata soprattutto in T-bill al 5%, generando circa 17 miliardi di interessi annui. Le nuove posizioni sono contenute: Domino's, Pool Corp e Constellation Brands suggeriscono cashflow di consumo prevedibili. Greg Abel prende le redini come amministratore delegato il 1 gennaio 2026. Il messaggio e disciplina del capitale finche le valutazioni non cedono. Berkshire ricompra titoli propri in modo selettivo.
BMI Counter-Take
Buffett fa cio che la maggior parte degli investitori retail dovrebbe fare: vendere vincitori a valutazioni alte e parcheggiare la liquidita al 5% aspettando la palla gonfia. Il rovescio della medaglia: 334 miliardi in T-bill sono una zavorra per la composizione del valore contabile se l'azionario corre ancora del 30%. Vista BMI: tagliare Apple era giusto (rischio di concentrazione piu pianificazione fiscale), ma sforbiciare Bank of America in piena ricalibrazione delle regional bank somiglia piu a riduzione del rischio che a convinzione. Greg Abel eredita un bilancio fortezza e zero errori gravi, ma anche un portafoglio assetato di deployment. Saremmo pronti a comprare una correzione di mercato a due mani.
Portafoglio attuale
ULTIMO 13F 2026-03-31Ultima dichiarazione SEC Form 13F. Valore totale portafoglio: 230 mld €. Posizioni: 29 posizioni.
| Titolo | Azioni | Δ vs prec. | Valore (€) | Portafoglio % |
|---|---|---|---|---|
| Apple Inc. | 228 mln | — | 50,5 mld € | 22,0 % |
| American Express Co. | 152 mln | — | 40,1 mld € | 17,4 % |
| Coca Cola Co. | 400 mln | — | 26,6 mld € | 11,6 % |
| Bank America Corp. | 514 mln | -0.7% | 21,9 mld € | 9,52 % |
| Chevron Corporation | 84,4 mln | -35.2% | 15,2 mld € | 6,64 % |
| Occidental Pete Corp. | 265 mln | — | 15,0 mld € | 6,55 % |
| Alphabet Inc. | 54,2 mln | +204.0% | 13,6 mld € | 5,93 % |
| Chubb Ltd. Switz | 34,2 mln | — | 9,75 mld € | 4,24 % |
| Moodys Corp. | 24,7 mln | — | 9,40 mld € | 4,09 % |
| Kraft Heinz Co. | 326 mln | — | 6,40 mld € | 2,78 % |
FONTE: SEC Form 13F (2026-05-15). BMI Smart Money Tracker.