Cartera (Portfolio)

¿Qué es Cartera (Portfolio)? — Definición

Una cartera (portfolio) es el conjunto completo de inversiones que posee un individuo o institución, gestionadas como un todo. Una cartera diversificada típica del inversor particular incluye acciones individuales, ETFs, fondos indexados, bonos, efectivo y, opcionalmente, materias primas o inmobiliario. La gestión de cartera (portfolio management) es la disciplina de combinar activos para optimizar la relación riesgo-rentabilidad.

Principios clave de la teoría moderna de carteras (Markowitz, 1952):
• La diversificación reduce el riesgo sin reducir la rentabilidad esperada
• Lo importante no es el riesgo individual de cada activo sino la correlación entre ellos
• La frontera eficiente: combinaciones de activos con la mejor rentabilidad para un nivel de riesgo dado

Asignación clásica por edad y perfil:
• Conservador (50+): 30% acciones, 60% bonos, 10% efectivo
• Equilibrado (30-50): 60% acciones, 30% bonos, 10% efectivo
• Agresivo (<30): 80-90% acciones, 10-20% bonos

La cartera Boglehead (3-fondos):
• Fondo indexado al mercado nacional (ej. S&P 500)
• Fondo indexado internacional (MSCI World ex-US)
• Fondo indexado de bonos

Ajustes anuales según preferencias y horizonte temporal.

Rebalanceo: una vez al año o cuando una clase de activo se desvía >5% de la asignación objetivo. Vender lo que ha subido y comprar lo que ha bajado, fuerza el comportamiento contrarian disciplinado.

Reglas de gestión de cartera:
• Diversificación: 15-30 acciones individuales para no caer en concentración excesiva
• Position sizing: ninguna posición debería representar >10-15% (Buffett es excepción con sus convicciones)
• Rebalanceo periódico
• Costes bajos: usar ETFs y fondos indexados como núcleo
• Plan claro: escrito, no improvisado

El Portfolio Tracker de BMInsider permite gestionar tu cartera completa.