TCAM (taux de croissance annuel moyen)

Qu'est-ce que TCAM (taux de croissance annuel moyen) ? — Définition

Le TCAM (taux de croissance annuel moyen, en anglais CAGR — Compound Annual Growth Rate) représente le taux auquel un investissement aurait progressé s'il avait crû à un rythme parfaitement régulier chaque année. Il lisse la volatilité des rendements d'une année sur l'autre en un seul chiffre comparable. La formule est : (valeur finale / valeur initiale)^(1/nombre d'années) - 1.

Le TCAM est l'un des indicateurs les plus utiles pour comparer des investissements sur des périodes différentes. Un fonds qui gagne 100 % une année et perd 50 % l'année suivante affiche un TCAM de 0 % — il est revenu à son point de départ. Cela illustre pourquoi un TCAM élevé sur de nombreuses années est bien plus difficile à atteindre qu'il n'y paraît.

Exemple

Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, a réalisé un TCAM d'environ 19,8 % de 1965 à 2023 — près du double du TCAM de 10,2 % du S&P 500 sur la même période. En raison de la capitalisation des intérêts, cet écart a transformé 1 000 $ en environ 40 millions de dollars au taux de Buffett, contre 340 000 $ au taux du marché.

Le Smart Money Tracker de BMInsider affiche le TCAM historique des portefeuilles suivis, vous aidant à voir quels investisseurs légendaires ont véritablement capitalisé leur capital sur des décennies.