Liquidité

Qu'est-ce que Liquidité ? — Définition

La liquidité est l'un des concepts les plus importants et les plus sous-estimés de l'investissement. Les actifs très liquides — actions de grande capitalisation, bons du Trésor, principales devises — peuvent être achetés ou vendus instantanément à des prix de marché transparents, avec un impact minimal sur le cours. Les actifs illiquides — actions de petite capitalisation, capital-investissement, immobilier, certaines obligations — peuvent mettre du temps à se vendre et exigent souvent d'accepter une décote (la « décote de liquidité »).

Sur les marchés, la liquidité peut s'évaporer soudainement en période de crise. L'« écart acheteur-vendeur » s'élargit à mesure que les teneurs de marché se retirent, et même des titres normalement liquides peuvent devenir difficiles à vendre à leur juste valeur. C'est ce qu'on appelle une crise de liquidité. En 2008, les marchés du crédit se sont figés, les banques refusant de se prêter mutuellement.

Exemple

une action de grande capitalisation comme Apple s'échange à hauteur de milliards de dollars par jour, avec un écart acheteur-vendeur d'un cent. Une action de très petite capitalisation pourrait ne s'échanger qu'à hauteur de 50 000 $ par jour, avec un écart de 2 à 3 %. Si un fonds spéculatif détient 5 M$ de cette micro-capitalisation, la vendre sans faire s'effondrer le cours pourrait prendre des semaines.

Les données de volume des outils de marché de BMInsider sont un indicateur direct de la liquidité — lorsque vous observez un volume anormalement élevé accompagnant des mouvements de cours, le smart money est peut-être en train d'accumuler ou de distribuer une position.