Qu’arrive-t-il à mon ETF si le fournisseur fait faillite ?
La réponse rassurante : pratiquement rien. Les actifs d’un ETF sont juridiquement protégés en tant que patrimoine distinct cantonné (Sondervermögen) — ils sont détenus séparément du fournisseur et ne tombent PAS dans la masse de la faillite en cas d’insolvabilité. Vos parts vous appartiennent toujours.
La réponse en bref
Que ce soit la société de gestion de l’ETF (p. ex. iShares, Xtrackers, Vanguard) ou votre courtier (p. ex. Trade Republic, Scalable, ING) qui fait faillite — l’argent que vous avez investi n’est pas affecté. Il s’agit d’un patrimoine distinct cantonné (Sondervermögen) : juridiquement séparé des bilans de ces entreprises et protégé contre l’insolvabilité. En cas de faillite, vos parts sont transférées à un autre gestionnaire ou vous sont reversées.
Ce que signifie réellement « patrimoine distinct cantonné »
Lorsque vous achetez un ETF, votre argent ne va pas dans les caisses du fournisseur. Il alimente les actifs du fonds, qui sont juridiquement déclarés patrimoine distinct cantonné (Sondervermögen) et conservés chez un dépositaire indépendant — généralement une grande banque dépositaire. La société de gestion se contente de gérer ces actifs, elle n’en est pas propriétaire. C’est pourquoi ses créanciers ne peuvent pas y accéder en cas de faillite.
Trois scénarios de faillite — et ce qui se passe dans chacun
Qui fait faillite — et qu’est-ce que cela signifie pour vous ?
| Qui | Conséquence pour votre ETF | Ce qui se passe |
|---|---|---|
| Société de l’ETF (iShares & cie.) | Protégé | Le fonds est transféré ou liquidé, la valeur est reversée |
| Votre courtier / banque dépositaire | Protégé | Le compte-titres est transféré à un autre courtier |
| Une entreprise détenue dans le fonds | Minime | Une fraction de pour cent, l’indice la remplace |
Et si le courtier fait faillite ?
Les parts d’ETF figurant sur votre compte-titres sont elles aussi un patrimoine cantonné — elles vous appartiennent, et non au courtier. Si un courtier fait faillite, votre compte-titres est transféré à un autre prestataire ; vos titres restent intacts. De plus, la garantie légale des dépôts jusqu’à 100 000 € couvre les liquidités présentes sur le compte de règlement. Pour les titres eux-mêmes, vous n’avez même pas besoin de cette garantie — ils sont de toute façon détenus séparément.
Les ETF (et les ETC/ETP adossés physiquement) bénéficient de la protection du patrimoine cantonné. Les certificats et certains ETN, en revanche, sont juridiquement des titres de créance de l’émetteur — si celui-ci fait faillite, votre mise peut être anéantie. Recherchez la mention « UCITS ETF » et un adossement physique.
FAQ — Faillite du fournisseur d’ETF
Est-ce que je perds mon argent si iShares ou Vanguard fait faillite ?
Non. Les actifs du fonds constituent un patrimoine distinct cantonné (Sondervermögen) et sont conservés séparément de la société de gestion chez un dépositaire. En cas de faillite, le fonds est transféré à un autre gestionnaire ou liquidé de manière ordonnée et sa valeur reversée.
Qu’arrive-t-il à mon compte-titres si le courtier fait faillite ?
Vos titres constituent un patrimoine cantonné et sont transférés à un autre courtier. Les liquidités présentes sur le compte de règlement sont en outre protégées par la garantie des dépôts jusqu’à 100 000 €.
Ai-je besoin de la garantie des dépôts pour mes ETF ?
Pas pour les parts d’ETF elles-mêmes — en tant que patrimoine cantonné, elles sont de toute façon protégées, sans plafond. La garantie des dépôts (100 000 €) s’applique aux soldes en liquidités, pas aux titres.
Cela s’applique-t-il aussi aux ETC or et aux ETP crypto ?
Avec les ETC/ETP adossés physiquement, l’or ou la cryptomonnaie déposés sont généralement détenus de manière protégée contre l’insolvabilité. Avec les certificats ou ETN non adossés, en revanche, vous supportez le risque émetteur — là, une faillite peut vous coûter votre mise.
Pour aller plus loin