Alpha

Alpha misst, um wie viel besser (oder schlechter) eine Anlage im Vergleich zu einem relevanten Benchmark abschneidet, nach Risikobereinigung. Ein Alpha von +3% bedeutet, dass die Anlage 3 Prozentpunkte mehr als der Benchmark erzielt hat.

Alpha ist eng mit Beta (Marktrisiko) verbunden. Ein Fonds, der den Markt einfach durch Übernahme von mehr Risiko schlägt, hat kein echtes Alpha generiert — er hat nur mehr Volatilität akzeptiert.

Beispiel: Wenn der S&P 500 in einem Jahr 12% zurückgab und Ihr Portfolio 17%, haben Sie ungefähr 5% Alpha generiert. Wenn Ihr Portfolio jedoch doppelt so volatil wie der Markt war, wäre das risikobereinigte Alpha viel niedriger.

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