Cómo calcular el ROI — fórmula, ejemplos, errores comunes
El retorno de la inversión (ROI) es la métrica de rentabilidad más simple en finanzas, y la que más frecuentemente se utiliza de forma incorrecta. Calcular el ROI correctamente evita tres trampas clásicas: ignorar el tiempo, ignorar la inflación y confundir rentabilidades antes y después de impuestos. Esta guía te ofrece la fórmula, tres ejemplos concretos y te indica cuándo usar CAGR o TIR en su lugar.
“Beneficio neto” = ingresos de la venta menos coste de adquisición, es decir, la ganancia bruta antes de impuestos. El ROI se expresa convencionalmente como porcentaje. Importante: la fórmula no tiene dimensión temporal — un ROI del 30 % en un año es muy diferente de un ROI del 30 % durante diez años.
Ejemplo 1: Compra de acciones
Compras 100 acciones a 50 $ (coste 5.000 $) y vendes dos años después a 65 $ (ingresos 6.500 $). Durante ese tiempo recibiste 200 $ en dividendos.
Cálculo: (1.700 / 5.000) × 100 = 34 % durante 2 años. Anualizado son aproximadamente 15,8 % anual — fórmula de anualización: (1 + ROI)^(1/años) − 1.
Ejemplo 2: Inversión inmobiliaria
Compras una propiedad en alquiler por 250.000 $, financiando 200.000 $ (tu aportación de capital = 50.000 $). Diez años después vendes por 320.000 $. Durante el período de tenencia recibiste 60.000 $ en alquileres y pagaste 40.000 $ en intereses, mantenimiento e impuestos.
Anualizado son aproximadamente ~10,9 % anual sobre capital — el apalancamiento explica gran parte de la cifra titular. Sin apalancamiento (250.000 $ en efectivo) sería un ROI del ~36 % = ~3,1 % anual.
ROI vs. CAGR vs. TIR
| Métrica | Qué mide | Cuándo usarla |
|---|---|---|
| ROI | Rentabilidad total durante el período de tenencia (%) | Inversión única, sin comparación temporal |
| CAGR | Tasa de crecimiento anual compuesta (geométrica) | Comparación multianual entre inversiones |
| TIR | Rentabilidad anualizada con flujos de caja intermedios | Planes DCA, inmuebles con alquileres |
| TWR | Rentabilidad ponderada por tiempo | Evaluar el desempeño de un gestor |
Regla general: para “¿gané dinero?” el ROI es suficiente. En cuanto comparas inversiones o tienes flujos de caja intermedios, la TIR o el CAGR son más precisos.
Ventajas e inconvenientes del ROI como métrica
- Muy simple de calcular
- Comparación directa entre inversiones
- Aplicable universalmente: acciones, inmuebles, marketing
- Fácil de comunicar a audiencias no financieras
- Ignora el tiempo: 30 % en 1 año ≠ 30 % en 10
- Ignora la inflación: la rentabilidad real puede ser negativa
- Antes de impuestos: el ROI después de impuestos es significativamente menor
- Ignora el riesgo: el ratio de Sharpe es mejor para eso
Preguntas frecuentes
¿Cómo convierto el ROI en una rentabilidad anual?
Usa (1 + ROI/100)^(1/años) − 1. Ejemplo: 50 % ROI durante 5 años = (1,5)^0,2 − 1 = 0,0845 = 8,45 % anual. Esta anualización se llama CAGR (Tasa de Crecimiento Anual Compuesta).
¿Qué es un ROI “bueno”?
Depende completamente de la clase de activo, el horizonte temporal y el riesgo. Los ETF de acciones ofrecen un 6–8 % real anual a largo plazo, los bonos 0–2 %, los inmuebles 3–5 %. Traducido a ROI total durante el período de tenencia: un ROI del 50 % durante 5 años es bueno para ETF (≈8,5 % anual), débil para especulación con criptomonedas (riesgo mucho mayor).
¿Cómo tengo en cuenta la inflación?
Rentabilidad real = rentabilidad nominal − tasa de inflación (aproximado). Más preciso para períodos multianuales: (1 + nominal) / (1 + inflación) − 1. Ejemplo: 6 % nominal con 3 % de inflación = 2,9 % real. Nuestra Calculadora de Rentabilidad Real hace esto automáticamente.
¿Qué es un buen ROI para marketing/publicidad?
El marketing online suele usar ROAS (Return on Ad Spend): ingresos / gasto publicitario. Un ROAS de 4× significa 1 $ de anuncios = 4 $ de ingresos. El ROI es diferente: deduce coste de mercancías, envío, devoluciones. El ROI saludable en e-commerce suele oscilar entre 30–60 % según los márgenes.
Calcula la rentabilidad real, simula planes, ten en cuenta la inflación
El ROI nominal rara vez es la historia completa. Estas herramientas revelan las cifras reales:
- Calculadora de Rentabilidad Real: nominal vs. real, con inflación e impuestos
- Simulador DCA: rentabilidades de compras recurrentes a lo largo de décadas
- Matriz de Correlación: perfil de riesgo de estrategias multiactivo
- Calculadora Fiscal: resultados después de impuestos
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